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企业融资和投资的公式通常是这样的:确定一个问题, 用一个有利可图的解决方案来解决这个问题, 一个伟大的团队, 以及巨大的增长潜力. 但在媒体技术领域, 大多数公司还在与其他事情作斗争:将客户转移到SaaS模式，并赢得希望在内部构建一切的媒体公司的支持. 考虑到这些固有的挑战, 对于这个行业的公司来说，哪些领域的投资看起来是一个好主意?

在过去的几年里，数十亿的投资已经投入到内容开发中，这也引起了我们的注意, 一大批视频技术供应商和工程师正在构建传输这些内容的基础设施. 这种基础设施不仅被老派媒体公司使用, 也会受到Netflix和下一代媒体公司等颠覆者的影响.

根据S&P全球市场情报, 风险投资占科技行业融资总额的比例从2019年的41%上升到2022年的45%, 媒体, 和电信. 娱乐业被认为在经济低迷时期比其他行业更有弹性. 那么，怎样才能获得资金呢? 商业基础、增长率、技术和健全的商业模式.

A系列或B系列?

A轮和B轮融资是公司起步后的发展方向. A轮融资被认为是种子融资. B轮融资应该帮助那些理想情况下拥有销售收入和资金增长的公司.

以确保生存和发展所需的资金意志的资本 Jim Ferry说:“你需要有很高的客户留存率. 你需要很好地扩展. 你需要证明你的利润是可行的, 你不会被去中介化, 而且你所做的工作没有太多竞争.”

“去中介化,费里的意思是，他的公司倾向于远离那些可能充当中介的公司，这些公司通过直接向绕过它们的消费者销售而在市场上失去了价值. “许多最初像火箭燃料一样上市的广告技术公司最终都被低价收购，因为随着时间的推移，它们被去中介化了,他说.

Ferry专注于互联网和媒体公司. 意志的资本将自己定位为a轮或B轮投资的成长型股权公司. 就其合作公司的规模而言, 意志的资本希望从科技公司获得“至少500万美元的收入”, 运送状态. “从投资的角度来看，我们的支票规模是1000万到4000万美元.”

意志的资本专注于媒体技术, Ferry密切跟踪当前的行业趋势, 比如优质OTT内容货币化的持续转变, 我们已经在流媒体中广泛讨论过了. “我认为我们今年早些时候的预测是正确的，所有这些流媒体服务都必须改变向客户收费的方式,费里说. “他们都在从纯订阅转向广告支持收入. 有全新的广告支持流媒体, 这也为广告技术领域和媒体领域带来了很多机会.”

费里补充说，广告技术领域的投资者并不多，因为广告在视频中呈现的生态系统本身就很复杂, 但他仍然看好AD技术在“某些细分行业”的前景, 比如CTV归因.他表示，意志的资本“也在探索能够让(中小企业)有效开展OTT活动的平台。, 鉴于这一领域仍由大品牌主导.”

除了, 渡船的笔记, “上下文定位仍然是一个热门话题, 随着隐私更新和cookie的删除，广告业的前景日益黯淡. 问题是，他们不愿意采用这些情境定位解决方案, 虽然仍然有能力通过cookie的目标. 我们很可能会看到这一领域的赢家提供两种定位策略的组合，最终用户可以随着时间的推移慢慢过渡到上下文.”

数学与. 激情

我为写这篇文章采访的一位熟人说，有两种类型的风投:基于数学的和基于激情的, 那些在空间本身工作过的人). 公式非常简单:找到一个可定位的市场, 优秀的团队, 以及足够的防御能力. “你希望CAGR(复合年增长率)超过50%，每月至少有100万美元的经常性收入,罗布·格林说。, 是worksmmachine的总经理. “当你有这样的加速增长, 尤其是当你超越了你的同行, 这是一个很好的收购目标. 你会得到一个很高的倍数，基于总收入，而不是利润.”

在评估“收入方面处于早期阶段”的公司时,格林说, “你希望它们能实现现金流盈亏平衡, 利用可能的利润继续推动增长. 那就低于5000万美元吧, 原因是你通常不会发现这些公司是有利可图的.”

那么，风投对什么样的公司感兴趣呢? 这里有几个类别.

开发人员工具

“我认为大多数(投资者)寻找的是一种类型的公司——比如, 软件即服务或具有特定市场策略的软件, 比如数字自助服务产品，这是明显的区别,Bitmovin首席执行官Stefan Lederer说. 他认为，在任何时候，每个行业只有一到三家公司符合这一描述.

“投资者现在特别关注健康的指标. 他认为，大量“免费资金”四处流动的日子即将结束. “因此，真正强劲的业绩、指标和效率对投资者来说很重要. 我认为这绝对是目前市场动态的一个变化.”

可以追溯到2012年成立之初, Bitmovin最初为开发人员创建工具, 设计api编码, 玩, 分析视频. “In 2014, 我们进行了第一轮融资，基本上是为了有能力打造自己的产品,莱德尔说. “之后，我们继续为增长和产品扩张提供资金.到目前为止，Bitmovin已经筹集了87美元.据Crunchbase统计，这一数字为300万.

与我交谈过的一位媒体首席技术官将支持太多不同的品牌相提并论, 分布模式, 收入模式是一英里宽一英寸深. 试图过快或过于广泛地实现多元化的公司很难取得成功, 无论他们是与端到端供应商合作，还是尝试自己完成所有事情. 在这两种情况下，它们都只能深入一英寸. 这位首席技术官以Netflix为例，说明一家公司只做一件事，“而且他们做得很深. 对于一家拥有大量资产、品牌和用例的媒体公司来说，这是一个挑战. 如果您提供同类中最好的组件, 就像一个媒体供应链组件的工具箱, 你可以把一英里深的压缩、播放器或遥测技术拼凑在一起,他说. “我们在数百家媒体公司中拥有相同的产品,他们很少为顾客做定制, 他州.

“我们之所以能够扩大市场，是因为媒体娱乐是垂直的,莱德尔指出, 世界上可能有几千家有意义的媒体公司.Bitmovin为新媒体公司提供了一种无需太多技术技能和定制的服务. 挑战在于:新媒体市场能否成为公司的盈利领域, 对于传统媒体公司来说，深入还是更好的办法?

AI市场

定义.ai 是人工智能数据、工具和模型的在线市场吗. 为培训推荐引擎和媒体内容分析提供数据定义.ai雅虎的媒体相关业务. “我们是人工智能训练数据的最大市场，基本上是每个人工智能构建者的下游,Daniela Braga说, 定义.ai创始人兼首席执行官. 该公司的产品包括“让人工智能开发者和人工智能用户开发语音识别的数据, 语音合成, 会话的人工智能, 自然语言处理应用程序, 摘要, 语音转录, 翻译, 搜索的相关性, 运动图像, 图像识别, 对象识别, 面部识别, 面部情绪检测, 还有各种各样的生物识别模型布拉加说.

布拉加指出，该网站覆盖190个国家，使用150多种语言，定义.ai 有真实和模拟数据，并将很快扩展到合成数据. 每个人都需要数据, 我们的市场是最透明、最合乎道德的，因为我们为数据付费,她说。.

当谈到作为一家人工智能驱动的媒体内容分析公司吸引投资者时, “他们会问你同样的事情:商业计划, 燃烧率, 金融类股, 了解你的成长轨迹, 客户数量, 商业模式, 你是怎么赚钱的,布拉加说。. 在B轮中, 你必须开始使你的市场多样化，并证明你不依赖于一个客户、一个市场或一种产品. C系列是多样化的产品组合. 因为每种产品都有不同的利润率，所以情况变得更加复杂, 不同的市场策略, 不同的团队.”

布拉加断言，与男性领导的公司相比，像她这样由女性经营的企业必须达到更高的标准才能获得资金. “我总是要在我参加的系列节目之前展示收入和收入. 我的男性同行甚至不需要在A轮融资阶段就有收入。. “世界上只有2%的女性获得了风险投资，这在许多不同的行业都是如此. 据我所知，在人工智能领域，没有哪位女性获得的风投比我作为首席执行官获得的还要多. 你可以看到其他行业的女性融资更多，但我们都在谈论异常值.

“当你面前有一个女人时，你会无意识地产生偏见，”布拉加继续说道. 你衡量信心, background, 执行能力:对执行能力的感知, 强度, 以及男性所没有的韧性. 我需要和100人交谈才能得到一个“可能”,’而且常常, 他们甚至不进行下一步. 与男性相比，女性担任首席执行官职位的要求是疯狂的，因为男性可以带领他们的团队, 他们不需要在所有方面都是专家.”

定义.ai 根据Crunchbase的数据，该公司已经筹集了8100万美元.

提供直播

“我们的投资者真正在寻找的是能够在一个不断增长的市场中解决具体问题的商业理念,阿尔贝托·纳瓦说, MainStreaming的营销和传播经理. 该公司成立于上世纪90年代，专注于内容缓存和加速互联网连接. 今天，它提供边缘媒体交付，重点是大规模实时流的QoE. “现在, 我们正在进入一个场景阶段，IP网络将提供越来越多的实时内容,纳瓦人说.

除了, Nava说，MainStreaming正在颠覆传统的cdn，因为它专注于提供高并发的实时流媒体. “我们一直在为欧洲近400万(同时)观众提供内容，”他指出. 满足对边缘服务的需求也是公司的目标之一. “将会有大量的设备部署, 体系结构, 工作人员, 并且计算能力更接近最终客户，以便正确地为视频服务,纳瓦说.

“我们将在18-24个月内寻求新一轮融资，以促进增长。. 公司的评估将以收入为基础, 这个团队, 和, 当然, 它能提供的所有指标. “我们有健康的基本面. 我们是盈利的，而且我们还在不断增长. 最有趣的是，我们所处的市场正在蓬勃发展，并将在未来5年继续快速增长.”

MainStreaming已经筹集了10美元.据Crunchbase统计，这一数字为500万.

FAST与广告技术

免费广告支持流媒体电视(FAST)越来越受欢迎, 盈利背后的技术是广告技术, 是Amagi和Wurl都提供的吗. 这些公司提供内容创作、分发和广告服务. Amagi在2022年筹集了1亿美元, 而Wurl则被AppLovin以4.3亿美元(55%为现金)收购, 剩余库存). Amagi和Wurl在FAST和广告技术方面都有产品.

“市场叙事已转向盈利增长，而不仅仅是增长,Amagi联合创始人斯里尼·卡说. “我们是传统线性广播的云播放领域最大的参与者. 媒体是最后一批转向云计算的行业之一. 只有不到10%的电视节目是在云上运行的. 几乎所有的东西仍然依赖于本地硬件和基于数据中心的方法. 未来几年，我们将看到传统媒体公司向云计算的大规模迁移, 我认为我们处于一个非常有利的位置.”

KA表示，这种迁移正在顺利进行. “如果你看看整个行业，你会发现一个巨大的转变正在发生. 我们在后端看到, 哪里的人正在远离硬件, 在前端, 人们在哪里从线性转向流媒体.”

当被问及为什么他认为媒体没有更早地转向云计算时, KA表示，第一个原因是，当涉及到“云中的视频工作流”时, 我们还没做好视频处理的准备. 一般来说，视频需要更好的网络连接.第二个原因是, 他解释说, 这是“考虑到高出口成本”吗, 考虑到广播所需要的高可靠性要求, 他们担心迁移到云而无法满足SLA. 现在, 我们的系统和软件已经足够成熟，对于我们的大多数客户来说，(云计算)是一个很有意义的选择.”

至于Amagi是如何成功获得资金的, KA说, “一位投资者看到了(我们)成为一家媒体技术垂直SaaS公司的价值, 为所有媒体公司提供操作系统. 这是一个在其他行业行之有效的策略.”

Amagi已经筹集了349美元.据Crunchbase统计，这一数字为700万.

俯卧撑的成果

一家公司收购另一家公司是媒体科技公司获得资金的另一种方式. 这里有三条路径. 第一个是获取收入, 这种情况可能发生在一家公司收购竞争对手的横向合并中. 第二个是，如果一家公司希望产品线的一个战略领域能够更快地推向市场, 收购一家特定领域的公司更有意义，因为它可能需要数年时间才能真正建立起一个知识产权语料库. 因此，上市时间大大加快.

在媒体技术领域，还有第三种方式正变得越来越普遍. 私人股本公司进入市场，进行大规模合并, 他们在同一市场上收购公司并将其合并. 流媒体领域最近的两个例子是，2020年，teleststream收购了EcoDigital, 2021年收购了Masstech，以及2022年Backlight整合了Zype和Wildmoka. 其基本论点是，拥有一批稳定的公司更有价值.

Backlight首席执行官本•卡普兰(Ben Kaplan)拿着PSG提供的2亿美元资金，四处寻找要收购的公司. 它作为大股东收购了五家不同的公司. “我们当然确定了SaaS和基于云的技术的关键市场，我们认为这些市场具有巨大的增长潜力，有机会成为颠覆性的、真正健康的业务,卡普兰说。. 他们的计划是寻找具有开放架构的SaaS公司.

“当我们进行投资时，我们是在收购公司. 并非每个企业家或运营商都希望进行多数股权交易. “团队是我们收购的重要组成部分. 我们希望这些人能够帮助公司整合并扩大业务规模.

“在任何情况下，我们都不打算建立一个单一的平台，让客户必须使用我们所有的软件，或者不使用我们的软件,卡普兰继续说道. 背光已经收购了视频工作流程特定部分的公司, 在许多邻近领域都有应用, 例如播放(类型), 协作(ftrack), 资产管理(图标). “在很多情况下, 这些公司要么相互整合，要么在某些情况下与类似的产品整合,卡普兰说。.

卡普兰指出，SaaS收购带来的一个关键优势是更高的利润率. 他寻找符合一系列标准的公司, 包括经济增长, 产品强度, 和盈利能力. 凭借Backlight收购的业务, 公司寻找机会在一个或多个产品线之间进行交叉销售. “我不需要为了EBITDA而收购EBITDA，也不需要为了增长而增长，”卡普兰解释道. “我们将继续考虑收购，并考虑整合团队和产品线的方式，为客户提供更多价值，并继续改善我们的增长和规模. 在早期阶段，我们寻找适合市场的产品，无论是增长型的还是有增长潜力的. 在后期阶段，你会看到可重复的、可预测的增长. 在后期，你要么寻求持续的增长，要么寻求稳固的增长和巨大的盈利能力.”

至于具体目标, 卡普兰表示，50%的增长率和10%的利润率将是一个“惊人”的结果, 20%的年增长率和20%的利润率也是如此. 据Crunchbase报道，Backlight已经融资2亿美元.